Прошло 30 лет с так называемого "черного вторника" - дня, когда Россия, недавно ставшая рыночной экономикой, столкнулась с рекордным падением рубля к доллару. На валютной бирже, еще тогда ММВБ, курс американской валюты подскочил на 38,6% за день, с 2833 до 3926 руб. О том, почему это произошло и может ли повториться вновь, "РГ" рассказал Михаил Гордиенко, профессор кафедры финансов устойчивого развития РЭУ им. Г.В. Плеханова.
В начале 1994-го доллар можно было купить за 781 руб. Уже в октябре, 11 числа, - почти за 4 тыс. Полноценно эту отметку курс доллара пробил только в январе 1995 года. А за это время он опускался даже ниже 3 тыс., что все-таки не спасло рубль от дальнейшего ослабления. Из-за девальвации, или обесценивания национальной валюты, ЦБ решил повысить ключевую ставку на следующий день со 130% до 170%. На фоне инфляции в 215% и 2509% по итогам 1994-го и 1992-го цифры не кажутся такими аномальными.
"Черный вторник", говорит Михаил Гордиенко, стал одним из первых серьезных финансовых кризисов в современной истории России. Что тогда привело к обвалу? Причин множество - и политических, и экономических, характерных для переходного периода от плановой к рыночной экономике и шоковой терапии периода 90-х годов. В частности, тогда была высокая инфляция, бюджетный дефицит, который покрывался заимствованиями, как на внешнем, так и на внутреннем рынке, и привел к росту государственного долга, а также к неконтролируемой эмиссии денег и, соответственно, усилению инфляции.
Картину ухудшал недостаток валютных резервов. Не было и доверия к банковской системе: система страхования вкладов тогда и вовсе отсутствовала. Люди воспринимали обвал рубля как очередной удар по своему благосостоянию, поскольку рублевые сбережения обесценивались на глазах, говорит профессор Гордиенко.
Минфин не исключает создание цифровых финансовых активов на основе валют стран БРИКС для расчетов без доллара
Свободный курс, при котором государство не вмешивалось в его формирование, установили в стране в июле 1992 года: тогда значения были приближены к нынешним, на уровне 125 руб. за долл. В конце того же года - уже 414 руб. Рост продолжался до тех пор, пока он не поднялся выше 5 тыс. и в 1998-м не провели деноминацию, когда одна тысяча стала рублем.
Есть страны с похожей ситуацией даже сейчас. С начала 2024 года накопленная инфляция в Аргентине составила почти 95%. В прошлом году цены увеличились на 211,4%, даже после избрания нового президента. Одной из первых мер его правительства стало повышение официального курса доллара с 366 до 800 песо за долл.
Падение рубля в 1994-м можно было теоретически предотвратить, проводя более жесткую монетарную политику, то есть контролируя денежную массу и инфляцию. "Уже гораздо позже будет введен запрет на необеспеченную эмиссию денег, монополия на это будет закреплена за Банком России. - говорит Гордиенко. - В этот период Россия получала финансовую "помощь" от международных организаций, таких как Парижский клуб, Лондонский клуб, МВФ и им подобных. После чего долгое время рассчитывалась по собственному значительно возросшему внешнему долгу. В конечном счете были проведены реформы, направленные на стабилизацию экономики и привлечение зарубежных инвестиций".
"Черный вторник" понизил в целом уровень жизни: выросли цены, безработица и стало сокращаться производство. Одни покупали технику и одежду, что-то материальное, другие - валюту. Доллар был выгоднее и надежнее рубля в начале 1990-х. Ему, как главной резервной валюте, доверяли, и в ситуации неопределенности люди платили за него все больше, лишь бы купить. Процесс дедолларизации экономики, в свою очередь, потребовал следующих 10-15 лет.
К доллару в России остается повышенное внимание до сих пор. Хоть он и пока является основной резервной валютой мира, широко используется в международной торговле, легко принимается за рубежом, процесс дедолларизации набирает обороты, и не только в России. "В периоды экономической нестабильности доллар часто служил "тихой гаванью" для сохранения капитала. Вопрос только - надолго ли?", - рассуждает эксперт.
Повторение кризиса, на его взгляд, невозможно. Экономические кризисы вообще всегда уникальны и раскрывают то, что не смогли спрогнозировать. "Однако только за последние три десятилетия нашей страной накоплен и опыт переходных 90-х, и тучных "нулевых", и мирового финансового кризиса 2008-2009 годов, непланируемых и грандиозных ограничений 2020 г., а также беспрецедентных санкций 2022-2023 годов", - отмечает профессор РЭУ им. Г.В. Плеханова.
Сейчас проводится системная политика на снижение зависимости от экспорта сырья, стимулируются другие сектора экономики в целях диверсификации и импортозамещения. Страна, говорит эксперт, научилась жить в новых условиях, вести независимую и прагматичную политику, за которую порой приходится отвечать и экономическими, и иными мерами.